La minera británica Kodal Minerals prepara una nueva etapa de expansión en África occidental tras comenzar a producir concentrado de litio en Mali durante 2025. La compañía firmó el 19 de octubre de 2026 un acuerdo vinculante para adquirir progresivamente hasta el 80% del proyecto Asamankese, ubicado en Ghana, con el objetivo de desarrollar una nueva cartera de recursos minerales en una región que está atrayendo inversiones vinculadas a la transición energética.
La operación contempla inversiones por etapas durante cinco años, sujetas al cumplimiento de compromisos financieros y técnicos. Su importancia radica en que Kodal busca aprovechar la experiencia adquirida en Bougouni, su principal operación minera, para identificar nuevos depósitos de litio sin depender inicialmente de una nueva emisión de acciones.
Bernard Aylward, director ejecutivo de Kodal Minerals, explicó el 23 de octubre que la estrategia de crecimiento se concentrará en África occidental, donde la empresa acumula entre 15 y 18 años de experiencia en exploración y desarrollo minero.
El acuerdo que permitiría controlar el 80% del proyecto Asamankese
El proyecto Asamankese comprende aproximadamente 156 kilómetros cuadrados en la Región Oriental de Ghana, a unos 75 kilómetros por carretera de Accra, la capital del país.
Kodal estableció una asociación con la empresa local GH Geo-Consult Limited (GGCL), mediante la cual obtuvo una participación inicial del 10% por US$300.000, monto que incluye US$50.000 pagados previamente para asegurar un período de exclusividad.
El acuerdo permite aumentar esa participación mediante tres etapas de inversión.
Durante los primeros seis meses, Kodal deberá completar gastos y pagos por un total mínimo de US$1,25 millones para elevar su participación al 30%.
Una segunda etapa de 24 meses contempla compromisos por US$4 millones y la elaboración de una primera estimación de recursos minerales. Si cumple esas condiciones, su participación aumentaría al 60%.
La fase final considera otros 30 meses, compromisos por US$7,5 millones y la elaboración de un estudio definitivo de factibilidad. Su cumplimiento permitiría alcanzar el 80%, mientras GGCL conservaría el 20%.
La adquisición del 80% no está completada ni constituye una inversión totalmente ejecutada. Kodal podrá decidir si continúa en cada etapa y conservar la participación que haya obtenido hasta ese momento.
Además, la empresa local deberá gestionar ante la Comisión de Minerales de Ghana la transferencia de la licencia de prospección a la sociedad creada para desarrollar el proyecto.
Los resultados que despertaron el interés por el litio de Ghana
Las primeras campañas de exploración identificaron cuerpos de pegmatitas con presencia de espodumeno, un mineral que contiene litio y constituye una de las principales fuentes utilizadas por la industria mundial de baterías.
Los trabajos históricos realizados en Asamankese registraron muestras de roca con concentraciones de hasta 3,02% de óxido de litio (Li₂O).
Posteriormente, Kodal recolectó 164 muestras que fueron analizadas en el laboratorio Intertek de Tarkwa, Ghana. Los resultados mostraron que 95 muestras superaron el 1% de óxido de litio, con un valor máximo de 2,49%.
La compañía identificó dos sectores prioritarios para continuar las investigaciones.
El primero, denominado Amantra, presenta un sistema de pegmatitas que se extiende por más de tres kilómetros, con presencia de cristales de espodumeno de tamaño considerable.
El segundo, Nfranta, comprende varios cuerpos de pegmatitas con una extensión superficial acumulada superior a cuatro kilómetros.
Aunque estos resultados justifican nuevas campañas de exploración, todavía no permiten establecer las dimensiones, continuidad o potencial económico del depósito.
Las concentraciones detectadas en muestras superficiales tampoco representan necesariamente la ley promedio de un futuro recurso mineral.
Kodal contrató una empresa local de perforación y espera comenzar un programa inicial de sondajes diamantinos antes de finalizar 2026. Esos trabajos permitirán investigar la mineralización bajo la superficie y definir los siguientes pasos.
Bougouni: la mina que sostiene la estrategia de crecimiento
La expansión hacia Ghana tiene como principal respaldo la operación Bougouni, situada en el sur de Mali.
Esta mina comenzó a producir concentrado de espodumeno en febrero de 2025 y se desarrolla mediante una asociación con la compañía china Hainan Mining.
Durante el tercer trimestre de 2026, Bougouni produjo 27.234 toneladas métricas secas de concentrado, con una ley promedio de 5,29% de óxido de litio.
Con ese resultado, la producción acumulada entre enero y septiembre llegó a 80.429 toneladas, mientras la proyección de la empresa para el conjunto del año se ubica entre 105.000 y 115.000 toneladas de concentrado.
En el ámbito comercial, los primeros cuatro embarques completados sumaron 93.322 toneladas y generaron ingresos aproximados de US$142,8 millones para la sociedad operadora de la mina.
Los envíos salen de Mali por carretera hacia el puerto de San Pedro, en Costa de Marfil, desde donde el concentrado se transporta hacia China.
Sin embargo, los resultados operativos no están exentos de dificultades. Las lluvias intensas registradas durante septiembre interrumpieron temporalmente el acceso al fondo del rajo y la disponibilidad de equipos afectó los volúmenes de extracción.
La compañía también informó que la ley del mineral alimentado a la planta estuvo por debajo de sus previsiones.
Pese a esas dificultades, la operación continuó generando flujos de caja y permitió completar el pago de un préstamo otorgado por Hainan Mining.
La estructura de propiedad resulta relevante para comprender la financiación de los nuevos proyectos. Kodal posee el 49% de Kodal Mining UK, sociedad que controla el 65% de la empresa operadora de Bougouni. El Estado de Mali mantiene el 35% restante.
Por lo tanto, la participación económica indirecta de Kodal en la mina equivale aproximadamente al 32%, y los ingresos totales de Bougouni no pueden considerarse ingresos propios de la minera británica.
La apuesta por crecer sin recurrir inicialmente a nuevos accionistas
Aylward planteó que Kodal pretende financiar su exploración regional mediante los recursos de caja disponibles y los flujos procedentes de sus operaciones existentes, en lugar de recurrir inicialmente a una nueva ampliación de capital.
La estrategia busca aprovechar la recuperación de los precios del litio después de un período de debilidad que deterioró la rentabilidad esperada de distintos proyectos internacionales.
El ejecutivo considera que la demanda de baterías para vehículos eléctricos, sistemas de almacenamiento energético y dispositivos electrónicos continuará respaldando el mercado a largo plazo.
No obstante, el avance de nuevos yacimientos seguirá dependiendo de los precios internacionales, los costos de procesamiento, la disponibilidad de infraestructura y las condiciones regulatorias de cada país.
Kodal también estudia una segunda etapa de desarrollo en Bougouni, mediante una futura planta de flotación que permitiría ampliar la capacidad productiva hacia aproximadamente 230.000 toneladas anuales de concentrado.
Esa expansión todavía se encuentra en evaluación técnica, ambiental y económica, sin una decisión final de inversión.
Ghana busca desarrollar su industria del litio
El ingreso de Kodal coincide con los esfuerzos de Ghana por incorporar el litio a una industria minera tradicionalmente asociada a la extracción de oro.
Uno de los principales antecedentes es el proyecto Ewoyaa, impulsado por Atlantic Lithium, cuya concesión minera recibió la ratificación del Parlamento de Ghana en marzo de 2026.
El 26 de octubre, Atlantic Lithium confirmó además la incorporación de la compañía china Zhejiang Huayou Cobalt a los acuerdos relacionados con Ewoyaa, tras completar la transferencia de derechos y obligaciones que anteriormente mantenía Elevra Lithium.
Estos movimientos reflejan el interés de empresas internacionales por desarrollar nuevos suministros africanos de minerales utilizados en tecnologías energéticas.
Para Kodal, el paso inmediato será comprobar mediante perforaciones si los resultados superficiales de Asamankese se traducen en cuerpos mineralizados con continuidad y volumen suficientes para justificar estudios más avanzados.
Por ahora, Asamankese continúa siendo un proyecto de exploración, sin reservas minerales declaradas ni una decisión de construcción. Su evolución determinará si Kodal consigue transformar su experiencia productiva en Mali en una segunda operación de litio en África occidental.
REDIMIN Responde
¿Qué acuerdo firmó Kodal Minerals en octubre de 2026?
Kodal Minerals firmó un acuerdo vinculante para adquirir progresivamente hasta el 80% del proyecto Asamankese en Ghana, con el objetivo de desarrollar una nueva cartera de recursos minerales en África occidental.
¿Cuáles son las etapas de inversión para el proyecto Asamankese?
La primera etapa requiere un gasto mínimo de US$1,25 millones en seis meses para alcanzar el 30% de participación. La segunda etapa, de 24 meses, implica compromisos por US$4 millones y una estimación de recursos minerales para llegar al 60%. La fase final, de 30 meses, requiere US$7,5 millones y un estudio de factibilidad para alcanzar el 80%.
¿Qué resultados de exploración se han obtenido en el proyecto Asamankese?
Las exploraciones iniciales identificaron cuerpos de pegmatitas con espodumeno y muestras de roca con hasta 3,02% de óxido de litio. Kodal recolectó 164 muestras, de las cuales 95 superaron el 1% de óxido de litio, con un valor máximo de 2,49%.
¿Cuál es la producción proyectada de concentrado de espodumeno en Bougouni para 2026?
Kodal Minerals proyecta una producción de entre 105.000 y 115.000 toneladas de concentrado de espodumeno en Bougouni para el año 2026.
¿Cómo planea Kodal financiar su expansión sin recurrir a nuevos accionistas?
Kodal planea financiar su expansión mediante los recursos de caja disponibles y los flujos de sus operaciones existentes, evitando inicialmente una nueva ampliación de capital.
