Un análisis desarrollado por GEM Mining Consulting determinó que el Valor Actual Neto (VAN) de un plan minero simulado podría aumentar en US$948 millones al cambiar el supuesto de precio del cobre, sin modificar la secuencia de extracción ni las decisiones operacionales consideradas en el modelo.
La investigación, denominada «Cuando cambia el precio, ¿hay que rehacer el plan minero?», utilizó la herramienta de planificación DeepMine para comparar escenarios construidos a partir de dos referencias de la Dirección de Presupuestos (Dipres): US$4,38 y US$5,37 por libra de cobre.
Bajo esas condiciones, el VAN del caso de prueba pasó de US$3.252 millones a US$4.200 millones, exclusivamente por efecto de la actualización del precio utilizado para valorar el mismo plan físico.
El resultado plantea una distinción relevante para las compañías mineras: un aumento significativo en el valor económico estimado de un yacimiento no significa necesariamente que exista una estrategia de explotación diferente que permita capturar más valor.
La mayor parte de la oportunidad de optimización ya existía
Para determinar si el nuevo escenario justificaba modificar la planificación, GEM realizó una búsqueda ampliada de alternativas mediante DeepMine.
El ejercicio identificó una opción capaz de generar aproximadamente US$163 millones adicionales respecto del plan original revalorizado al precio más alto.
Sin embargo, al evaluar esa misma alternativa con el supuesto inicial de US$4,38 por libra, los investigadores determinaron que cerca de US$129 millones de la mejora, equivalentes al 79%, ya podían obtenerse antes del cambio de precio.
Esto significa que gran parte del beneficio adicional identificado mediante la optimización no surgió del nuevo escenario del cobre, sino de oportunidades de planificación que ya estaban presentes en el modelo.
La diferencia es importante para evaluar inversiones en ingeniería, porque permite separar el efecto financiero de un cambio de precios del valor que podría generar una modificación efectiva del diseño y la programación minera.
¿Cuándo se justifica modificar un plan minero?
A partir de los resultados, GEM plantea que las empresas deberían comenzar por actualizar la valorización económica de sus planes vigentes antes de comprometer recursos en procesos integrales de replanificación.
La siguiente etapa consiste en evaluar alternativas físicas de explotación y determinar si las mejoras económicas identificadas son suficientemente relevantes y robustas para compensar los costos, plazos y recursos técnicos necesarios para desarrollar una nueva ingeniería.
El análisis también requiere distinguir entre una oportunidad de optimización que ya existía y otra que aparece específicamente como consecuencia del cambio en las condiciones económicas.
El estudio se desarrolló sobre un modelo minero público de prueba y no corresponde a una operación real. Por lo tanto, sus resultados no deben interpretarse como ganancias efectivas de una compañía ni extrapolarse directamente a otros yacimientos.
Asimismo, los precios utilizados provienen de referencias fiscales de Dipres expresadas en monedas de distintos años: US$4,38 en moneda de 2026 y US$5,37 en moneda de 2027. Este último corresponde al parámetro de largo plazo calculado para el período 2027-2036, no a una cotización futura garantizada.
La principal conclusión del ejercicio es que la decisión de rehacer un plan minero debe sustentarse en beneficios adicionales atribuibles a una estrategia operacional superior, y no únicamente en el mayor valor económico que produce un escenario favorable para el precio del cobre.
REDIMIN Responde
¿Cuánto podría aumentar el Valor Actual Neto (VAN) de un plan minero simulado al cambiar el supuesto de precio del cobre?
El Valor Actual Neto (VAN) podría aumentar en US$948 millones al cambiar el supuesto de precio del cobre, sin modificar la secuencia de extracción ni las decisiones operacionales.
¿Qué precios del cobre utilizó el análisis de GEM Mining Consulting para comparar escenarios?
El análisis utilizó dos referencias de precios del cobre de la Dirección de Presupuestos (Dipres): US$4,38 y US$5,37 por libra.
¿Cuál fue el cambio en el VAN del caso de prueba al actualizar el precio del cobre?
El VAN del caso de prueba pasó de US$3.252 millones a US$4.200 millones al actualizar el precio del cobre.
¿Cuánto valor adicional podría generar una opción alternativa identificada por GEM Mining Consulting?
La opción alternativa podría generar aproximadamente US$163 millones adicionales respecto del plan original revalorizado al precio más alto.
¿Qué porcentaje de la mejora identificada ya podía obtenerse antes del cambio de precio del cobre?
Cerca del 79% de la mejora, equivalente a US$129 millones, ya podía obtenerse antes del cambio de precio del cobre.
