La minera indonesia elevó sus ingresos 64% y prácticamente triplicó su EBITDA durante el primer semestre. El crecimiento de Pani Gold y de Merdeka Battery Materials impulsó el resultado, mientras nuevos proyectos de cobre y níquel avanzan hacia sus siguientes etapas.
PT Merdeka Copper Gold volvió a resultados positivos durante el primer semestre de 2026, con una utilidad neta atribuible a los propietarios de US$102 millones, revirtiendo la pérdida de US$16 millones registrada en igual período de 2025, apoyada por el aumento de la producción y el desempeño de sus negocios de oro y níquel.
Los ingresos consolidados alcanzaron aproximadamente US$1.400 millones, un aumento interanual de 64%, mientras el EBITDA llegó a US$512 millones, 191% por encima del registrado un año antes.
La recuperación refleja la mayor contribución de activos que la compañía desarrolló durante los últimos años. La filial Merdeka Battery Materials continuó teniendo un peso relevante en los resultados del grupo, mientras la nueva mina Pani comenzó a aportar producción aurífera durante el período.
Producción de oro aumenta 32%
Merdeka produjo 66.814 onzas de oro durante los primeros seis meses de 2026, un incremento de 32% frente al mismo período del año anterior.
La operación Tujuh Bukit, ubicada en Java Oriental, continuó siendo la principal fuente de producción aurífera del grupo y aportó 49.402 onzas.
A esa cifra se sumaron 17.412 onzas provenientes de Pani, proyecto localizado en la provincia de Gorontalo, en la isla de Sulawesi.
Pani comenzó sus operaciones mineras durante 2025 y produjo su primer oro a comienzos de 2026, por lo que el primer semestre representa su primera contribución relevante a los resultados consolidados de Merdeka.
La compañía espera que el aporte de esta operación aumente a medida que avance el proceso de puesta en marcha y se incrementen las tasas de extracción, procesamiento y recuperación.
Níquel acelera producción y ventas
El negocio de níquel registró uno de los mayores crecimientos operacionales del período.
Merdeka Battery Materials produjo 15,2 millones de toneladas métricas húmedas de mineral de níquel, un aumento de 121% interanual.
Las ventas alcanzaron 12,4 millones de toneladas húmedas, lo que representó un incremento de 60% frente al primer semestre de 2025.
La compañía atribuyó este desempeño a una mayor utilización de equipos, mejoras en el transporte de mineral y aumentos de productividad en sus operaciones.
El crecimiento no se limitó a la extracción. Las actividades de procesamiento también aumentaron su producción de productos intermedios de níquel, reforzando la integración de Merdeka en la cadena de suministro utilizada por las industrias del acero inoxidable y las baterías.
Resultado neto cambia desde pérdidas a ganancias
La mejora operacional se trasladó directamente a los resultados financieros.
Además del aumento de ingresos, el EBITDA pasó a US$512 millones, casi tres veces el nivel registrado durante el primer semestre del año anterior.
La utilidad atribuible a los propietarios alcanzó US$102 millones, frente a una pérdida de US$16 millones un año antes.
El cambio estuvo relacionado con mayores volúmenes de producción y venta de oro y níquel, además de una mayor contribución de los activos incorporados recientemente al portafolio productivo.
Los resultados corresponden a operaciones efectivamente realizadas durante el semestre terminado en junio y deben distinguirse de los proyectos que todavía se encuentran en construcción, desarrollo o evaluación.
Tujuh Bukit Copper avanza a estudio de factibilidad
En paralelo con sus operaciones actuales, Merdeka continúa avanzando en su cartera de crecimiento de cobre.
El proyecto Tujuh Bukit Copper, situado bajo el distrito donde la compañía desarrolla actualmente producción de oro, se encuentra en etapa de estudio de factibilidad.
El activo corresponde a un depósito de tipo pórfido de cobre y oro y constituye una de las principales opciones de expansión de largo plazo de la empresa.
La fase de factibilidad deberá profundizar aspectos técnicos, metalúrgicos, económicos y de diseño antes de que la compañía pueda adoptar una eventual decisión de inversión.
El avance a esta etapa no significa que la construcción de una mina de cobre haya sido aprobada ni que exista una fecha definitiva para el comienzo de producción.
Proyecto HPAL apunta a producción en el segundo semestre
Merdeka Battery Materials también mantiene en desarrollo nuevas capacidades para producir materiales de níquel destinados a cadenas industriales y de baterías.
Entre ellos se encuentra el proyecto Sulawesi Nickel Cobalt, basado en tecnología de lixiviación ácida a alta presión, conocida como HPAL.
La compañía prevé que este proyecto avance hacia producción durante el segundo semestre de 2026.
El proceso HPAL permite tratar determinados minerales lateríticos y producir materiales intermedios de níquel y cobalto que posteriormente pueden utilizarse en procesos de refinación para baterías.
La entrada en operación durante el segundo semestre continúa siendo una proyección corporativa y no corresponde todavía a producción realizada.
Pani y níquel serán claves para la segunda mitad del año
El desempeño de Merdeka durante el resto de 2026 dependerá en buena medida del aumento gradual de producción de Pani y de la continuidad del crecimiento de sus operaciones de níquel.
La compañía deberá gestionar, además, variables externas como los precios internacionales de los metales, costos de energía, combustibles, tipos de cambio y condiciones regulatorias.
Los resultados del primer semestre, sin embargo, muestran una recuperación financiera concreta: Merdeka pasó de pérdidas a una utilidad atribuible de US$102 millones, elevó sus ingresos hasta aproximadamente US$1.400 millones y alcanzó un EBITDA de US$512 millones.
Al mismo tiempo, la producción de oro creció 32% y la extracción de mineral de níquel más que se duplicó, mientras la empresa continúa desarrollando nuevos activos de cobre, oro y materiales para baterías.
