Escalada bélica en Medio Oriente dispara el precio del gas y el petróleo y reconfigura el mapa de riesgos energéticos globales. Los mercados reaccionaron con fuerza tras la intensificación de las hostilidades, incluyendo ofensivas aéreas de Israel y Estados Unidos sobre objetivos iraníes y reportes de ataques con drones en la región del Golfo. La atención de los analistas se concentra en la logística del suministro, particularmente en el tránsito por el Estrecho de Ormuz, una de las arterias más sensibles para el comercio mundial de hidrocarburos. La amenaza de interrupciones en esa vía estratégica impulsó un repunte agresivo en los contratos de crudo y gas natural, llevando las cotizaciones a niveles no vistos desde mediados de 2024 y comienzos de 2025, respectivamente.
Crudo en máximos desde mediados de 2024
En la New York Mercantile Exchange, el contrato WTI avanzó 6,46%, ubicándose en US$ 75,83 por barril, su mayor nivel desde enero de 2025. En paralelo, el Brent —referencia para Europa— escaló 6,28% hasta US$ 83,16, alcanzando máximos no observados desde julio de 2024.
Analistas de mercado advirtieron que, sin señales de desescalada, el riesgo alcista podría mantenerse. La eventual interrupción de flujos en el Estrecho de Ormuz añade presión adicional, dado que por esa vía circula cerca de una quinta parte del petróleo mundial. Sectores intensivos en combustible, como aerolíneas y turismo, registraron caídas bursátiles ante la expectativa de mayores costos operacionales.
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Gas natural: el mercado más tensionado
Si bien el petróleo concentró la atención inicial, el gas natural europeo mostró la mayor volatilidad. El contrato TTF de Países Bajos —referencia clave en Europa— llegó a dispararse más de 33% en la mañana, tocando 59,165 euros por megawatt hora (MWh), frente a los 43,25 euros del cierre previo. Posteriormente se estabilizó en torno a 57,596 euros/MWh, aunque manteniendo un alza significativa.
El repunte responde a amenazas explícitas de bloquear el tránsito marítimo en Ormuz, por donde también fluye aproximadamente el 20% del gas natural licuado (GNL) global. Reportes internacionales señalaron además que algunas aseguradoras habrían retirado cobertura a embarcaciones que transitan por la zona, encareciendo los fletes y elevando la percepción de riesgo.
Logística en la mira y riesgo de “risk-off”
En un día típico, buques que transportan petróleo equivalente a cerca del 20% de la demanda mundial cruzan el estrecho, junto con cargamentos de diésel, gasolina y otros combustibles con destino a Asia, especialmente China e India. Cualquier interrupción prolongada podría generar un shock adicional en precios.
Estrategas de mercado advirtieron que un repunte sostenido del crudo podría desencadenar movimientos de “risk-off” más amplios en los mercados financieros, presionando monedas emergentes y activos sensibles al ciclo económico.
La evolución del conflicto y la estabilidad del tránsito en el Golfo Pérsico serán determinantes para definir si el actual salto en los precios energéticos se consolida como una nueva tendencia o permanece como una reacción puntual ante la tensión geopolítica.
