Rio2 anunció la compra del 99,1% de la mina de cobre Condestable, ubicada al sur de Lima, mediante un acuerdo valorizado en US$241 millones. La operación, concretada con Southern Peaks Mining y respaldada por Global Natural Resource Investments, marca un giro decisivo para la compañía, que pasa de ser un desarrollador aurífero a un productor con presencia relevante en metales base. El paquete financiero combina pagos iniciales, deuda, acciones y montos diferidos que se ejecutarán entre 2027 y 2030.
Financiamiento estructurado
Para sostener la adquisición, la empresa articuló un esquema que incluye US$65 millones en vendor debt y una colocación de capital originalmente por US$100 millones, ampliada luego a US$120 millones debido al interés de inversionistas. El anuncio generó un ajuste temporal en la cotización de Rio2, que retrocedió alrededor de 5%, en un contexto de cautela del mercado frente a una posible dilución accionaria.
Activo de larga vida
Condestable es una operación subterránea con más de seis décadas de actividad continua y una planta de procesamiento de 8.400 toneladas por día. Produce un concentrado de cobre limpio, sin penalidades comerciales. La mina cuenta con opciones de ampliación subterránea hasta 12.000 tpd y potencial para incorporar rajos que incrementen la base de recursos, lo que la posiciona como un activo con margen para crecer en el mediano plazo.
Generación de caja
Con esta adquisición, Rio2 proyecta una producción anual de cerca de 27.000 toneladas de cobre equivalente. Bajo precios de consenso, la operación podría generar alrededor de US$110 millones anuales, cifra que ascendería a aproximadamente US$145 millones considerando los precios spot previstos para los próximos años. Ese flujo de caja será clave para financiar tanto futuras expansiones en Condestable como el desarrollo del proyecto Fenix Gold en Chile.
Impulso regional
La integración de Condestable permitirá que, sumada la producción de Fenix Gold, Rio2 proyecte un nivel combinado cercano a las 180.000 onzas de oro equivalente por año, con posibilidad de escalar hasta 380.000 onzas si se ejecuta una segunda fase de expansión en el proyecto chileno. La compañía busca capitalizar el ciclo de bajos precios relativos del cobre frente al oro para posicionarse con activos de calidad antes de un eventual repunte del mercado.
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Visión corporativa
Rio2 destacó que la operación representa un momento clave en su evolución, no solo porque incorpora un activo generador de caja inmediata, sino porque consolida una plataforma diversificada en Perú y Chile. La compañía apuesta a combinar operaciones en marcha, proyectos en crecimiento y activos aún en desarrollo para capturar valor en el próximo ciclo alcista de los commodities.
