Pese al fuerte rally que ha marcado el mercado del cobre en los últimos meses, la Sociedad Nacional de Minería (Sonami) prevé una leve corrección en el precio promedio del metal rojo durante 2026. De acuerdo con las proyecciones del gremio, el cobre promediaría US$ 4,5 la libra el próximo año, levemente por debajo del promedio de US$ 4,51095 la libra registrado en 2025, ejercicio en el que el precio subió 8,73% frente a 2024.
La estimación contrasta con los niveles actuales del mercado. Este martes, el precio contado del cobre cerró sin variaciones en US$ 6,03732 la libra en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que en lo que va del año el promedio alcanza US$ 5,92 la libra, cifra que representa un alza de 47,2% respecto del mismo período de 2025. Este escenario refleja un mercado tensionado por restricciones de oferta, inventarios ajustados y una demanda estructuralmente sólida asociada a la transición energética.
Producción al alza, pero con cautela
En materia productiva, Sonami estima que Chile, el mayor productor mundial de cobre, habría cerrado 2025 con una producción cercana a 5,4 millones de toneladas. Para 2026, el gremio proyecta un aumento moderado, con un rango de entre 5,5 y 5,7 millones de toneladas, apoyado en la estabilización de faenas, mejoras operacionales y la gradual entrada en régimen de algunos proyectos.
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No obstante, el crecimiento esperado es acotado y no suficiente, según el análisis gremial, para disipar completamente las presiones estructurales del mercado global. La industria continúa enfrentando desafíos relevantes, como la caída en las leyes de mineral, mayores costos operacionales, exigencias ambientales más estrictas y complejidades en los procesos de permisos.
Inversión minera: una señal de alerta
Uno de los elementos que introduce mayor prudencia en las perspectivas es el comportamiento de la inversión. Para 2026, Sonami proyecta que la inversión minera en Chile alcance US$ 1.710 millones, lo que representa una caída de 20% en comparación con el año anterior. Esta reducción, advierte el sector, podría limitar la capacidad de expansión futura de la oferta y tensionar el equilibrio del mercado en el mediano plazo.
La minería sigue siendo un pilar clave de la economía nacional. Hasta el tercer trimestre de 2025, el sector representaba 12,3% del PIB chileno, consolidando su rol estratégico tanto en términos de crecimiento como de generación de divisas fiscales y empleo.
Un escenario de ajuste, no de quiebre
Desde la perspectiva de Sonami, la leve baja proyectada en el precio del cobre para 2026 no implica un cambio de ciclo, sino más bien una normalización tras niveles excepcionalmente altos. La frase clave es clara: el mercado del cobre seguiría operando en rangos históricamente elevados, respaldado por la electrificación, las energías renovables y la demanda de infraestructura.
En ese contexto, el desafío para Chile será transformar este escenario favorable en una plataforma de crecimiento sostenible, asegurando inversión, competitividad y certeza regulatoria para mantener su liderazgo en el mercado global del cobre.
