La Comisión Federal de Electricidad (CFE) de México está en proceso de preparar una nueva emisión de bonos por US$1.000 millones con el objetivo de obtener capital de inversionistas privados. Este financiamiento será destinado a la ampliación y modernización de su red eléctrica, que ha enfrentado desafíos significativos en los últimos meses, incluyendo escasez de energía en varias regiones del país.
En un comunicado de prensa emitido el 11 de agosto, CFE anunció que había solicitado la aprobación regulatoria para que su vehículo de inversión CFE Fibra E emita notas en México y realice una colocación privada internacional. Se espera que la transacción se complete hacia finales de 2026, lo que permitirá a la empresa recaudar los fondos necesarios para sus proyectos de mejora.
CFE Fibra E y su rol en la financiación
CFE Fibra E fue lanzado en 2018 como un mecanismo para financiar inversiones en transmisión eléctrica. Este vehículo de inversión recibe ingresos de un fideicomiso que recauda tarifas de transmisión de CFE y otras empresas, distribuyendo posteriormente esos ingresos a sus inversionistas. La reciente oferta de bonos se utilizará para aumentar la participación de CFE Fibra E en el fideicomiso, lo que permitirá una mayor capacidad de inversión en la infraestructura eléctrica.
La empresa estatal tiene previsto invertir US$6.900 millones en la modernización de su red de transmisión entre 2026 y 2030, con el objetivo de añadir más de 7.500 km de nuevas líneas de transmisión durante este período. En su presentación de resultados del segundo trimestre, CFE destacó que US$2.500 millones de esta inversión serán financiados a través de CFE Fibra E, lo que subraya la importancia de este vehículo en su estrategia de expansión.
Desafíos energéticos en México
México ha enfrentado en los últimos meses serias dificultades relacionadas con la escasez de energía, lo que ha llevado a CFE a priorizar la modernización de su red eléctrica. La empresa busca reducir las interrupciones en el suministro y aumentar la capacidad de la red para transmitir electricidad desde nuevas plantas de generación que están en desarrollo en todo el país. Esta situación ha hecho que la emisión de bonos y la inversión en infraestructura sean más críticas que nunca.
En septiembre de 2025, CFE Fibra E ya había emitido US$725 millones en notas, aumentando su participación en el fideicomiso de transmisión de 6,78% a 9,51%. Esta oferta fue fuertemente sobresuscrita, atrayendo más de US$6.000 millones en demanda, lo que demuestra el interés de los inversionistas en financiar la infraestructura eléctrica de México. La International Finance Corporation (IFC), parte del World Bank Group, también participó en esta oferta, invirtiendo US$75 millones y estableciendo una colaboración estratégica a largo plazo con CFE.
Coordinadores de la transacción
Los coordinadores globales de la nueva emisión de bonos son Bank of America, Citi y Santander. Además, Actinver y BBVA actuarán como agentes colocadores conjuntos en la oferta mexicana, mientras que BNP Paribas será el intermediario conjunto en la oferta internacional. Esta estructura de colocación está diseñada para maximizar el alcance y la efectividad de la emisión, asegurando que CFE pueda captar el capital necesario para sus proyectos de modernización.
La próxima etapa en este proceso es la obtención de la aprobación regulatoria para la emisión de bonos, lo que permitirá a CFE avanzar en su estrategia de financiamiento y ejecución de proyectos de infraestructura eléctrica. La empresa está comprometida con mejorar la capacidad de transmisión y reducir las interrupciones en el suministro eléctrico, lo que es crucial para el desarrollo económico y social de México.
