Referencias publicadas este 21 de septiembre muestran al metal en niveles históricamente altos, aunque con diferencias relevantes según mercado, contrato y hora de actualización. Cochilco todavía no dispone de un informe semanal que incorpore íntegramente la sesión de este lunes.
El cobre comenzó la semana manteniéndose ampliamente sobre los US$6 por libra, con referencias de mercado divulgadas en Chile que durante la mañana de este lunes 21 de septiembre oscilaron desde la zona de US$6,3 hasta cerca de US$6,8 por libra. La diferencia no implica necesariamente una inconsistencia: los indicadores consultados corresponden a distintas fuentes, horarios y contratos, mientras el precio oficial chileno de referencia no se determina a partir de una única cotización intradía.
ASIMET mostraba durante la mañana la libra de cobre sobre US$6, con actualizaciones de su indicador económico en torno a US$6,36-US$6,44 por libra. Diario Financiero, en tanto, exhibía en sus datos de mercado una referencia cercana a US$6,79 por libra, consistente con los niveles alcanzados durante la sesión por contratos de futuros de cobre negociados en Estados Unidos.
El metal también operaba elevado en Londres. El cobre a tres meses en la London Metal Exchange se negociaba alrededor de US$14.530,5 por tonelada hacia las 03:00 GMT, equivalente a aproximadamente US$6,59 por libra, después de alcanzar intradía US$14.600,50 por tonelada.
Por qué aparecen precios distintos para el mismo cobre
No existe durante la jornada un único precio universal del cobre.
La London Metal Exchange mantiene contratos con diferentes vencimientos y referencias, incluido el cobre a tres meses. En Estados Unidos, COMEX negocia futuros denominados directamente en dólares por libra. A ello se suman indicadores financieros que pueden tomar contratos específicos, datos retrasados o precios correspondientes a distintos momentos de la sesión.
Este lunes, por ejemplo, el futuro de cobre para diciembre negociado en CME alcanzaba aproximadamente US$6,797 por libra, después de cerrar el viernes 18 cerca de US$6,692. Eso ayuda a explicar por qué una plataforma financiera podía mostrar alrededor de US$6,79 mientras otras referencias vinculadas al mercado londinense o a actualizaciones anteriores permanecían más cerca de US$6,4-US$6,6.
Por esa razón, comparar directamente una cifra intradía de COMEX con un cierre oficial anterior de Londres puede producir diferencias de varios centavos sin que ninguna de las dos referencias sea necesariamente incorrecta.
También importa el horario. Las bolsas asiáticas y Londres llevan varias horas operando cuando comienza la mañana en Chile, mientras la sesión estadounidense todavía puede estar en desarrollo. Un indicador que se actualiza varias veces durante el día puede cambiar de manera apreciable si el mercado atraviesa una jornada volátil.
Cochilco cerró la semana anterior en US$6,53
La referencia institucional chilena disponible ofrece una base adicional para dimensionar los actuales niveles.
El último Informe del Mercado Internacional del Cobre publicado por Cochilco corresponde al período del 14 al 17 de septiembre de 2026. En ese reporte, el organismo indicó que el metal había cerrado en US$6,53 por libra, con un avance de 0,07% frente al cierre de la semana anterior.
Con ese resultado, el promedio acumulado de 2026 se situó en US$6,07 por libra, aproximadamente 40,3% por encima del promedio registrado a igual fecha de 2025.
La cifra es particularmente relevante porque en agosto Cochilco había elevado a US$5,95 por libra su proyección de precio promedio para todo 2026. El promedio acumulado informado hasta mediados de septiembre permanecía, por tanto, por encima de esa estimación, aunque el resultado definitivo dependerá de las cotizaciones durante el resto del año.
A primera hora de este lunes, el listado de informes semanales del organismo todavía no incorporaba un documento que incluyera la sesión completa del 21 de septiembre. Cochilco sí mantiene su publicación diaria denominada La Rueda, cuyo registro disponible llegaba al viernes 18.
China y la estrechez minera siguen dando soporte
Las cotizaciones internacionales continúan respaldadas por condiciones ajustadas en determinadas partes de la cadena de suministro.
En Londres, el cobre a tres meses subía ligeramente este lunes mientras analistas apuntaban a la estrechez de la oferta minera y los bajos inventarios domésticos en China como elementos de soporte. La prima de Yangshan, utilizada como indicador de la demanda china por cobre importado, cerró la semana anterior en US$124 por tonelada, su mayor nivel en casi cuatro años.
China también se aproxima a sus feriados de comienzos de octubre, período que suele generar reposición anticipada de inventarios por parte de algunos consumidores industriales.
Al mismo tiempo, el mercado sigue absorbiendo el efecto de la reciente subida de tasas de la Reserva Federal estadounidense. Una política monetaria más restrictiva puede limitar la actividad económica y fortalecer al dólar, factores que tradicionalmente ejercen presión sobre los metales industriales. Hasta ahora, esas fuerzas financieras no han eliminado el soporte derivado del mercado físico.
Sobre US$6, pero sin confundir sesión con cierre oficial
Para Chile, la permanencia del cobre sobre US$6 por libra tiene relevancia fiscal, minera y cambiaria debido al peso del metal en las exportaciones, los ingresos de Codelco y la actividad de la minería privada.
Sin embargo, los valores de US$6,36, US$6,59 o US$6,79 por libra observados durante una misma mañana no deben utilizarse indistintamente. Cada uno puede corresponder a un momento, mercado o instrumento distinto.
La lectura más consistente al inicio de esta semana es que el cobre continúa instalado en un rango históricamente elevado y claramente superior a US$6 por libra en las principales referencias disponibles. La cotización definitiva de la jornada y las próximas publicaciones de Cochilco permitirán establecer posteriormente cómo se traduce este movimiento intradía en los indicadores oficiales utilizados habitualmente en Chile.
