Una serie de comerciantes de metales están abandonando los fondos de cobertura, incluidas algunas contrataciones bastante nuevas, después de que los cambios bruscos de precios que atrajeron dinero fresco al sector en los últimos años se hayan evaporado, dejando a los mercados a la deriva.
Especialistas de firmas como Balyasny Asset Management, BlueCrest Capital Management y Millennium Management se han ido este año, según personas familiarizadas con el asunto, que pidieron no ser identificadas por tratarse de información privada.
La mayoría de los empleados involucrados se unieron en los últimos dos años, a medida que los fondos y los bancos aumentaron sus divisiones de comercialización de metales para aprovechar la volatilidad de los mercados a medida que el mundo salía de los bloqueos de Covid-19.
La rotación de empleados es una característica familiar de los fondos de cobertura de múltiples administradores, que son famosos por reemplazar rápidamente a los comerciantes de bajo rendimiento, y algunos todavía están contratando. Pero los movimientos sugieren que expandirse a los mercados de metales podría resultar más desafiante de lo esperado.
Algunos fondos de cobertura se retiraron de los contratos comerciales en la Bolsa de Metales de Londres luego de la contracción corta sin precedentes del níquel del año pasado, que llevó a la bolsa a cancelar transacciones por valor de miles de millones de dólares. La medida, que la LME dijo que era necesaria para garantizar su supervivencia, generó una condena generalizada de los administradores de dinero y ahora está en el centro de una demanda en curso.
Al mismo tiempo, la política monetaria más estricta ha afectado a mercados clave como el cobre, el aluminio y el oro, y la decepcionante recuperación económica de China también ha sido un lastre para los precios. Una estrategia popular entre los fondos de cobertura este año incluyó la compra de opciones de compra sobre futuros de cobre, dijeron algunas personas, lo que puede dar buenos resultados si los precios suben por encima de un nivel determinado. Pero la falta de volatilidad ha significado que tales apuestas habrán dejado a los comerciantes con pérdidas.
En Balyasny, los comerciantes Juan Carlos Rasco y Joel Adams han dejado la empresa, según algunas personas. Adams, quien anteriormente fue comerciante senior de cobre en Glencore Plc, dijo en su página de LinkedIn que se unió a la firma el año pasado.
Sin embargo, Balyasny todavía está contratando: Wei Jie Tan, un ex comerciante de Cargill Inc, se unirá a la firma en Singapur a finales de este año, según una de las personas.
En BlueCrest, el gerente de cartera Brandon Rust dejó la firma, dijeron algunas personas. Rust había estado en BlueCrest desde 2021, luego de unirse desde Engelhart Commodities Trading Partners, y ahora es administrador de cartera en materias primas para Capstone Investment Advisors, que confirmó la contratación cuando se puso en contacto con Bloomberg News. El comerciante de metales Paul Crone también dejó BlueCrest a fines del año pasado.
Los gerentes de cartera de Millennium, Benjamin Wright y Geoffrey Fila, dejaron la firma, según algunas personas. Fila también se unió a Capstone, lo que confirmó la compañía, mientras que Wright se reincorporará al comerciante de productos básicos Trafigura.
A pesar de los movimientos de personal, todavía no hay signos de reducción permanente entre los fondos de cobertura en metales. El sector está particularmente expuesto a la transición energética y las tensiones entre EE. UU. y China, que podrían presentar oportunidades rentables para los comerciantes en los próximos años.
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