Revisión del precio del oro
Deutsche Bank ha realizado una importante revisión a la baja en su proyección para el precio del oro, estimando que promediará $4,300 por onza en el tercer trimestre de 2026. Esta cifra representa una disminución del 22% en comparación con las previsiones anteriores. Aunque este nuevo pronóstico es inferior al anterior, todavía se mantiene por encima de los precios actuales del metal amarillo, que se sitúan alrededor de $4,150 por onza.
La revisión de Deutsche Bank se produce en medio de un contexto global de alta inflación y políticas monetarias restrictivas. En un informe publicado este martes, el analista Michael Hsueh explicó que la presión sobre los precios del oro ha sido impulsada principalmente por el Reajuste en las expectativas del mercado respecto a la Reserva Federal de EE.UU. Y por datos macroeconómicos que siguen siendo resilientes. Esto ha llevado a una caída en la demanda de oro, especialmente desde fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por oro, que han estado experimentando ventas continuas.
Proyecciones a futuro Deutsche Bank también comunicó que, para el cuarto trimestre, prevé un aumento en el precio del oro, estimando que podría alcanzar los $4,800 por onza. Esto depende, en gran medida, de que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés estables. Sin embargo, el banco advierte que si se implementan entre tres y cuatro aumentos más en las tasas, el precio del oro podría caer hasta $3,800 por onza.
Este cambio en la proyección de precios se alinea con un movimiento similar realizado por Goldman Sachs, que la semana pasada también bajó su estimación del precio del oro para fines de año, pasando de $5,400 a $4,900 por onza. Los analistas, al igual que Deutsche Bank, mencionaron la creciente posibilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal como un factor determinante en la evolución de los precios del oro.
Factores que afectan el mercado Desde principios de año, el oro ha perdido más del 3% de su valor debido a varios factores, incluidos conflictos geopolíticos como la tensión entre Estados Unidos e Irán, que incrementaron los precios de la energía y generaron expectativas de una política monetaria más dura por parte de la Fed. Este escenario ha reducido el atractivo del oro como activo refugio. La reciente valoración de oro ha destacado que, aunque el mercado muestra señales de volatilidad, la demanda de bancos centrales por el metal sigue siendo un pilar fundamental, con perspectivas positivas para los próximos meses.
La incertidumbre también se ve reflejada en la balanza de operaciones. Actualmente, los operadores del mercado ven un 86% de probabilidad de que se produzca un aumento de tasas para diciembre, una cifra considerablemente mayor que el 61% antes de la última reunión de política monetaria de la Fed.
Conclusión En resumen, la revisión de Deutsche Bank sobre los precios del oro subraya un cambio significativo en el entorno de inversión del metal precioso. Los analistas continúan atentos a los movimientos de la Reserva Federal y a otros indicadores económicos que puedan influir en el futuro del precio del oro. Si la tendencia negativa persiste, el interés en el oro como activo seguro podría verse afectado aún más.
