La venta de Gasmar, una de las principales empresas de infraestructura de gas licuado de petróleo (GLP) de Chile, entró en su etapa final con cuatro ofertas vinculantes presentadas durante la primera semana de noviembre. La operación, liderada por la gestora estadounidense Arroyo Energy, podría alcanzar un valor cercano a los US$450 millones.
Según fuentes del mercado financiero vinculadas al sector infraestructura, citadas en un reporte publicado este viernes 13 de noviembre, los interesados son Patria Investments, Vinci Compass, Stonepeak y un consorcio formado por la familia Von Appen Burose y CMB Prime. La transacción es asesorada por el equipo chileno de banca de inversión de BTG Pactual y podría concretarse durante 2027.
El proceso de desinversión comenzó a tomar forma durante el primer semestre de 2026. En agosto se recibieron ofertas no vinculantes, lo que permitió avanzar a una revisión preliminar de los antecedentes financieros y operacionales de la compañía, etapa conocida como due diligence.
La presentación de propuestas vinculantes representa un nuevo avance, aunque todavía no se ha informado de la selección de un comprador ni del cierre de la operación. Los US$450 millones corresponden a una estimación de mercado y no a un precio de venta confirmado.
Quiénes compiten por Gasmar
Entre los participantes destaca el consorcio chileno integrado por la familia Von Appen Burose, vinculada al grupo naviero Ultranav, y la administradora de inversiones en infraestructura CMB Prime, relacionada con Ignacio Guerrero, José Cox y Activa, el brazo de inversiones alternativas de LarrainVial.
La participación de la familia Von Appen Burose supondría un eventual regreso a Gasmar, empresa de la que fue socia fundadora y de cuya propiedad salió en 2015, tras vender su participación a Gasco y Abastible.
También compiten las gestoras de origen brasileño Patria Investments y Vinci Compass. La primera levantó su quinto fondo de infraestructura, por aproximadamente US$2.900 millones, mientras que la segunda busca ampliar sus inversiones en activos alternativos en Chile tras su integración con Compass Group.
El cuarto interesado es Stonepeak, firma estadounidense especializada en inversiones de infraestructura, con presencia en sectores como transporte, logística, energía e infraestructura digital.
Arroyo Energy busca vender un activo adquirido en 2021
Gasmar pasó a manos de Arroyo Energy en 2021, cuando la gestora adquirió el 100% de la empresa a Gasco y Abastible por aproximadamente US$422,5 millones.
La operación se produjo después de que las autoridades de libre competencia ordenaran a sus antiguos propietarios desprenderse de sus participaciones en la compañía. La Fiscalía Nacional Económica aprobó la adquisición por parte del grupo estadounidense en julio de 2021, sin imponer condiciones.
Durante la administración de Arroyo Energy, Gasmar modificó su modelo de negocios. Desde 2023, la empresa se concentra en ofrecer servicios de recepción, almacenamiento y despacho de gas licuado, en lugar de realizar directamente las importaciones del combustible.
Actualmente, la compañía cuenta con dos instalaciones estratégicas: el terminal de Quintero, en la Región de Valparaíso, con capacidad para almacenar 145.000 metros cúbicos, y el terminal de Mejillones, en la Región de Antofagasta, con otros 20.000 metros cúbicos.
En conjunto, ambas instalaciones suman una capacidad de almacenamiento de 165.000 metros cúbicos. Según los antecedentes operacionales de Gasmar, desde Quintero se despachan más de 500.000 toneladas de gas licuado al año, mientras que en Mejillones el volumen alcanza aproximadamente 50.000 toneladas anuales.
La infraestructura permite abastecer a empresas distribuidoras como Gasco, Abastible y Lipigas. Su modelo logístico, con contratos de servicios e ingresos denominados en dólares, figura entre los atributos que despertarían el interés de los potenciales compradores.
La siguiente etapa será la evaluación de las ofertas recibidas y la eventual elección de un comprador. Por ahora, no existe una adjudicación confirmada, mientras que el posible cierre durante 2027 continúa siendo una proyección de fuentes del mercado.
REDIMIN Responde
¿Cuánto podría valer la venta de Gasmar?
La operación podría alcanzar un valor cercano a los US$450 millones, según estimaciones del mercado.
¿Quiénes son los interesados en comprar Gasmar?
Los interesados son Patria Investments, Vinci Compass, Stonepeak y un consorcio formado por la familia Von Appen Burose y CMB Prime.
¿Cuándo se espera que se concrete la venta de Gasmar?
La transacción podría concretarse durante 2027, según proyecciones de fuentes del mercado.
¿Cuál es la capacidad de almacenamiento de Gasmar?
Gasmar cuenta con una capacidad de almacenamiento total de 165.000 metros cúbicos, distribuidos entre el terminal de Quintero con 145.000 metros cúbicos y el terminal de Mejillones con 20.000 metros cúbicos.
¿Qué cambios realizó Gasmar bajo la administración de Arroyo Energy?
Desde 2023, Gasmar se concentra en ofrecer servicios de recepción, almacenamiento y despacho de gas licuado, en lugar de realizar directamente las importaciones del combustible.
