Las interrupciones operacionales provocadas por el invierno en Atacama elevaron los costos de la minera canadiense. En paralelo, ajustes favorables en los precios del cobre aportarán aproximadamente US$51 millones a sus ingresos trimestrales.
La minera canadiense Lundin Mining anticipó efectos financieros relevantes en sus resultados del tercer trimestre de 2026, tras las severas tormentas invernales que afectaron a la Región de Atacama y obligaron a suspender temporalmente las operaciones de su faena Caserones. La compañía contabilizará aproximadamente US$66 millones en costos asociados a períodos de paralización, mientras que los reajustes positivos en el precio de venta de concentrados de cobre aportarán cerca de US$51 millones a los ingresos del período.
Los antecedentes corresponden al trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2026 y forman parte de la información financiera preliminar presentada por la compañía el 15 de octubre, antes de la publicación de sus resultados consolidados.
El impacto climático constituye uno de los principales factores extraordinarios que incidirán en las cifras de la minera, cuya presencia en Chile incluye las operaciones de Caserones y Candelaria, ambas emplazadas en la Región de Atacama.
Los episodios de nevadas intensas, interrupciones del suministro eléctrico y restricciones de acceso pusieron nuevamente de manifiesto los desafíos que enfrentan las operaciones de alta montaña ante eventos meteorológicos severos.
Tormentas en Atacama elevaron los costos operacionales de Caserones
Las condiciones climáticas registradas durante julio y agosto afectaron la continuidad operacional de Caserones, una de las principales faenas cupríferas de Lundin Mining en Chile.
Las tormentas provocaron cortes de energía y suspensiones temporales de actividades, obligando a modificar la planificación productiva y mantener determinados recursos e instalaciones durante los períodos de inactividad.
La compañía clasificó aproximadamente US$66 millones como costos vinculados a estas paralizaciones, diferenciando los desembolsos adicionales generados directamente por las tormentas de los gastos habituales que continuaron acumulándose mientras la operación permanecía detenida.
Desglose de los costos de paralización — tercer trimestre de 2026
Costos adicionales por tormentas
US$21 millones Costos fijos reclasificados
US$45 millones Total de costos clasificados por paralización
US$66 millones 31,8% costos adicionales68,2% costos reclasificados
Esta distinción es relevante para interpretar el desempeño financiero de la minera. Los US$21 millones corresponden a costos incrementales atribuibles a las condiciones meteorológicas, mientras que los US$45 millones restantes representan gastos fijos que normalmente se registrarían como parte de la actividad operacional.
Por lo tanto, los US$66 millones no equivalen íntegramente a desembolsos nuevos provocados por las tormentas, sino que incluyen una reclasificación contable de costos habituales durante la suspensión de actividades.
Lundin Mining excluirá este monto de sus indicadores ajustados de EBITDA, resultados y ganancias por acción, con el propósito de separar el impacto extraordinario de las operaciones regulares.
Ajustes del precio del cobre aportarán US$51 millones a los ingresos
El efecto financiero de las tormentas se produce en paralelo a una evolución favorable de los ajustes de precios provisionales aplicados a ventas de concentrados de períodos anteriores.
Lundin Mining anticipó que estos reajustes tendrán un efecto positivo aproximado de US$51 millones antes de impuestos sobre los ingresos del tercer trimestre.
El resultado está relacionado principalmente con revisiones al alza de los precios correspondientes a ventas previas de cobre.
En la comercialización internacional de concentrados, parte de las transacciones se registra inicialmente utilizando valores provisionales, sujetos a ajustes posteriores conforme a las condiciones contractuales y los períodos de cotización establecidos.
Cuando el precio definitivo supera el utilizado en la contabilización inicial, la diferencia genera un efecto positivo sobre los ingresos del período en que se reconoce el ajuste.
Para Lundin Mining, esta variación favorable permitirá contrarrestar parcialmente el impacto financiero de las interrupciones operacionales, aunque ambos conceptos corresponden a partidas contables diferentes y no constituyen una compensación directa entre costos e ingresos.
El comportamiento del cobre continúa siendo una variable determinante para la rentabilidad de los productores, especialmente en compañías con operaciones de gran escala y una participación significativa de este metal en su cartera productiva.
Caserones y el desafío de mantener la continuidad productiva
Caserones constituye uno de los activos cupríferos relevantes de Lundin Mining en Chile. Su operación en la cordillera de Atacama está expuesta a condiciones climáticas que pueden afectar caminos, sistemas de transmisión eléctrica, instalaciones industriales y desplazamientos de personal.
Durante el invierno de 2026, la minera enfrentó dos episodios de tormentas severas que alteraron el funcionamiento de sus instalaciones.
El primero provocó una interrupción operacional de 13 días durante julio, relacionada con nevadas intensas, restricciones de acceso y problemas de suministro eléctrico.
Tras ese episodio, Lundin Mining anticipó que la producción anual de cobre de Caserones se ubicaría en la mitad inferior de su rango previsto de entre 130.000 y 140.000 toneladas para 2026.
Las nuevas contingencias registradas en agosto incrementaron la presión sobre la programación minera y la recuperación de los niveles normales de producción.
Este escenario demuestra que los riesgos meteorológicos no solo afectan la disponibilidad inmediata de equipos e instalaciones, sino también la planificación de extracción, procesamiento y transporte de minerales.
La recuperación de una faena después de una suspensión prolongada puede exigir inspecciones técnicas, habilitación de accesos y revisión de los sistemas esenciales antes de restablecer completamente sus actividades.
Para los proveedores mineros, estas situaciones también representan desafíos de coordinación logística, disponibilidad de personal y mantenimiento de infraestructura crítica.
Derivados de oro y venta de activos también incidirán en los resultados
Además de las contingencias climáticas y los ajustes de precios del cobre, Lundin Mining anticipó otros movimientos financieros que tendrán incidencia en sus estados de resultados.
Entre ellos destacan pérdidas realizadas por aproximadamente US$9 millones en contratos derivados de oro, específicamente instrumentos financieros conocidos como collars, utilizados para administrar la exposición a variaciones de precios.
Estos mecanismos permiten establecer determinadas condiciones de protección frente a fluctuaciones del mercado, aunque pueden generar pérdidas contables o de liquidación dependiendo del comportamiento del metal y de los términos contratados.
En materia cambiaria, la compañía no espera efectos significativos asociados a los resultados realizados y no realizados por diferencias de tipo de cambio. Tampoco anticipa ganancias relevantes en los derivados vinculados a monedas extranjeras.
Otro movimiento corresponde a la recepción de US$23 millones en efectivo relacionados con una contraprestación contingente por la venta de Neves-Corvo a Boliden, transacción completada durante 2025.
El pago está vinculado al desempeño de Neves-Corvo durante el primer semestre de 2026 y ya había sido reconocido como ingreso en el segundo trimestre. Por esta razón, su recepción en efectivo durante el tercer trimestre no representa un nuevo ingreso del período.
Estas partidas deben evaluarse separadamente para distinguir el resultado generado por las operaciones mineras de aquellos efectos asociados a instrumentos financieros, ajustes comerciales y operaciones corporativas.
Lundin Mining mantiene su estrategia de crecimiento en cobre
La situación de Caserones ocurre mientras Lundin Mining continúa concentrando su estrategia en activos cupríferos de Chile, Brasil y Argentina.
La empresa opera actualmente tres complejos mineros: Candelaria y Caserones, en Chile, y Chapada, en Brasil.
Paralelamente, mantiene una participación del 50% en el proyecto Vicuña, desarrollado junto a BHP en la frontera entre Chile y Argentina, además de una participación del 31% en Los Helados, depósito cuprífero cercano a Caserones.
Estas inversiones reflejan la orientación de la compañía hacia el desarrollo de recursos de cobre de largo plazo, en un contexto de creciente relevancia del metal para las redes eléctricas, infraestructura energética y electrificación industrial.
Sin embargo, la experiencia de Caserones durante 2026 evidencia que el crecimiento de la producción requiere capacidades operacionales suficientes para enfrentar riesgos climáticos, energéticos y logísticos.
La seguridad de los accesos, la resiliencia de los sistemas eléctricos y la preparación de las instalaciones para condiciones meteorológicas extremas adquieren especial relevancia en faenas cordilleranas.
Mercado atento a los resultados del 4 de noviembre
Lundin Mining tiene programada la publicación de sus resultados financieros completos del tercer trimestre para el 4 de noviembre de 2026, seguida de una conferencia con inversionistas el 5 de noviembre.
El mercado estará atento a conocer el efecto final de las interrupciones sobre la producción de cobre, el volumen procesado, los costos unitarios y la generación de flujo de caja.
También será relevante verificar si la recuperación operacional de Caserones permite sostener las proyecciones anuales actualizadas y compensar parcialmente las pérdidas de producción ocasionadas durante el invierno.
Las cifras anticipadas hasta ahora corresponden a estimaciones preliminares no auditadas, por lo que su evaluación definitiva dependerá de los estados financieros trimestrales.
Para la minería chilena, el caso de Caserones vuelve a situar la gestión de contingencias climáticas entre los factores que pueden influir directamente en los resultados productivos y económicos de una operación.
La combinación de US$66 millones en costos clasificados por paralización y US$51 millones en ajustes positivos de ingresos refleja dos fuerzas distintas sobre el negocio minero: las dificultades físicas para mantener la producción y la influencia del mercado internacional del cobre sobre los resultados comerciales.
El desempeño que presente Lundin Mining en noviembre permitirá dimensionar con mayor precisión el impacto del invierno de 2026 sobre sus operaciones chilenas y las perspectivas de recuperación productiva para el último trimestre del año.
REDIMIN Responde
¿Cuánto aportarán los ajustes de precios del cobre a los ingresos trimestrales de Lundin Mining?
Los ajustes favorables en los precios del cobre aportarán aproximadamente US$51 millones a los ingresos trimestrales de Lundin Mining.
¿Cuáles son los costos asociados a las paralizaciones en la faena Caserones de Lundin Mining?
Lundin Mining contabilizará aproximadamente US$66 millones en costos asociados a las paralizaciones en la faena Caserones, de los cuales US$21 millones corresponden a costos adicionales por tormentas y US$45 millones a costos fijos reclasificados.
¿Cómo afectaron las tormentas invernales a la operación de Caserones en 2026?
Las tormentas invernales provocaron interrupciones operacionales en Caserones, incluyendo una suspensión de 13 días en julio debido a nevadas intensas y problemas de suministro eléctrico, lo que afectó la continuidad productiva y la planificación minera.
¿Qué otros movimientos financieros afectarán los resultados de Lundin Mining?
Lundin Mining anticipa pérdidas de aproximadamente US$9 millones en contratos derivados de oro y la recepción de US$23 millones en efectivo por una contraprestación contingente relacionada con la venta de Neves-Corvo a Boliden.
¿Cuál es la proyección de producción anual de cobre para Caserones en 2026?
Lundin Mining anticipó que la producción anual de cobre de Caserones se ubicará en la mitad inferior de su rango previsto de entre 130.000 y 140.000 toneladas para 2026.
