Ejecutivos de reestructuración de KPMG asumirán temporalmente el control de la principal entidad operativa de la comercializadora en Singapur. La medida fue solicitada por Mizuho Bank, que mantiene una disputa por US$97,3 millones en cuentas por cobrar vinculadas a operaciones de mineral de hierro.
Un tribunal de Singapur ordenó este 24 de septiembre colocar a Radiant World Corporation Pte. bajo administración judicial interina, entregando temporalmente el control de la empresa a ejecutivos de reestructuración de KPMG. La decisión fue adoptada a solicitud de Mizuho Bank, en momentos en que uno de los mayores operadores independientes del comercio de mineral de hierro enfrenta disputas con bancos y contrapartes por documentos utilizados en operaciones de financiamiento.
Los ejecutivos de KPMG Toh Ai Ling, Adrian Chan y Tan Yen Chiaw fueron designados administradores judiciales interinos de la principal entidad operativa del grupo en Singapur. La medida busca preservar activos y mantener bajo supervisión independiente la compañía mientras avanza el proceso judicial y se determina su situación financiera.
La resolución no representa una declaración definitiva sobre las acusaciones formuladas contra Radiant World ni equivale todavía a una liquidación de la compañía. La empresa ha rechazado los cuestionamientos relacionados con las facturas y previamente sostuvo que no era insolvente y que el nombramiento de administradores judiciales no beneficiaría a sus acreedores.
Mizuho reclama US$97,3 millones en cuentas por cobrar
El proceso promovido por Mizuho está relacionado con financiamiento entregado a Radiant World durante junio.
El banco japonés proporcionó aproximadamente US$100 millones en crédito, respaldado por facturas que supuestamente correspondían a ventas de mineral de hierro de Radiant World a Glencore. Posteriormente, Glencore comunicó a Mizuho que no reconocía esos documentos.
La acción judicial de Mizuho se concentra actualmente en US$97,3 millones en cuentas por cobrar que, de acuerdo con documentos presentados en el proceso, habrían surgido de operaciones de mineral de hierro con Glencore International.
El banco ha sostenido que existen razones para creer que fue víctima de un fraude. Esa posición forma parte de la demanda y de las alegaciones formuladas por Mizuho y no constituye una conclusión definitiva del tribunal sobre la responsabilidad de Radiant World.
Radiant World ha rechazado las afirmaciones de que proporcionó facturas inválidas para obtener financiamiento, calificándolas anteriormente como inexactas y sin fundamento.
Glencore asegura haber detectado documentos falsificados
La controversia se amplió durante septiembre después de que Glencore entregara públicamente su propia versión de los hechos.
La comercializadora y minera suiza afirmó haber encontrado evidencia de que empresas de Radiant World y entidades asociadas enviaron a instituciones financieras facturas, contratos y correos electrónicos presuntamente falsificados, atribuyéndolos a personal de Glencore. La compañía señaló que dejó de realizar negocios con esas entidades y que inició una revisión de sus relaciones comerciales históricas.
Radiant World mantiene una posición contrapuesta y ha iniciado acciones contra Glencore por más de US$2.000 millones, en una disputa separada relacionada con la naturaleza y condiciones de sus relaciones comerciales. Glencore sostiene que esas reclamaciones carecen de fundamento.
Estas acusaciones cruzadas permanecen bajo revisión judicial y no deben interpretarse como hechos probados respecto de la eventual existencia de fraude.
Administración interina busca proteger los activos
La administración judicial es un mecanismo utilizado en Singapur para empresas en dificultades financieras cuando se considera necesario colocar su gestión bajo el control de profesionales independientes.
En una administración judicial interina, el tribunal puede entregar temporalmente el control de la compañía a especialistas mientras analiza si existen condiciones para una reestructuración, un acuerdo con acreedores u otras alternativas.
Para Radiant World, esto implica que decisiones relevantes sobre sus operaciones y activos en Singapur pasarán provisionalmente por los administradores designados por KPMG.
El objetivo inmediato no es necesariamente liquidar la empresa, sino proteger sus activos y evitar que la situación financiera se deteriore mientras continúan los litigios.
Uno de los grandes operadores del mercado de mineral de hierro
La crisis adquiere relevancia para los mercados de materias primas por el tamaño que Radiant World alcanzó dentro del comercio internacional de mineral de hierro.
La firma, fundada por Pinkesh Nahar en 2003, señala comercializar más de 80 millones de toneladas métricas de mineral de hierro al año y mantiene presencia en mercados de Europa, Asia, Norteamérica y Medio Oriente. También participa en productos como cobre y aluminio.
Su entidad de Singapur reportó ingresos de aproximadamente US$9.600 millones durante el ejercicio fiscal 2025, reflejando la escala alcanzada por la compañía dentro de las cadenas internacionales de suministro de materias primas.
El modelo de las grandes comercializadoras depende intensamente del financiamiento bancario de corto plazo. Las compañías suelen comprar cargamentos de materias primas, transportarlos y venderlos antes de recibir el pago final, utilizando facturas y cuentas por cobrar como respaldo para obtener crédito.
Por esa razón, dudas respecto de la autenticidad o validez de estos documentos pueden provocar rápidamente restricciones de liquidez y afectar la disposición de bancos y contrapartes a mantener relaciones comerciales.
Otros acreedores también iniciaron acciones judiciales
La disputa con Mizuho no es el único frente abierto.
LAM Trade Finance Group II, un fondo parcialmente vinculado a Jefferies, obtuvo órdenes para congelar activos en Reino Unido, Hong Kong y Singapur dentro de otra causa que involucra a Radiant World y a su fundador. El fondo ha formulado acusaciones relacionadas con cuentas por cobrar que supuestamente correspondían a grandes comercializadoras internacionales. Radiant World niega las acusaciones.
Bancos y grandes compañías de materias primas también han reducido o suspendido operaciones con el grupo durante las últimas semanas, mientras la policía de Singapur investiga antecedentes relacionados con la empresa.
El proceso judicial continúa abierto
La orden del 24 de septiembre representa una escalada relevante porque retira temporalmente a la administración de Radiant World el control directo de su principal entidad en Singapur y lo entrega a profesionales independientes.
Sin embargo, la administración judicial interina no determina por sí misma que las facturas cuestionadas sean fraudulentas ni establece responsabilidad penal o civil definitiva.
Los siguientes pasos dependerán del análisis de los administradores, las decisiones del tribunal y la evolución de los litigios iniciados por Mizuho y otros acreedores.
El caso también vuelve a poner bajo atención los riesgos del financiamiento del comercio internacional de materias primas, un negocio en que bancos pueden adelantar cientos de millones de dólares respaldados por documentos asociados a cargamentos y cuentas por cobrar. La controversia en torno a Radiant World deberá determinar ahora qué obligaciones son válidas, qué activos mantiene la compañía y si existe una estructura financiera que permita continuar sus operaciones bajo supervisión judicial.
