La minera estructuró una colocación privada de hasta 58,47 millones de unidades. Solo US$1,825 millones ingresarán como efectivo nuevo, mientras otros US$1,575 millones se utilizarán para extinguir préstamos puente e intereses.
Gabriel Resources puso en marcha una colocación privada por hasta US$3,4 millones, equivalentes a aproximadamente C$4,82 millones, con el objetivo de reforzar su liquidez, cancelar deuda de corto plazo y financiar la continuidad del proceso de anulación que mantiene en torno al arbitraje internacional por el proyecto aurífero Roșia Montană, en Rumania.
La operación contempla la emisión de hasta 58.471.757 unidades a C$0,0825 cada una, bajo una modalidad no intermediada. Cada unidad estará compuesta por una acción ordinaria y un warrant que permitirá adquirir una acción adicional a C$0,11 durante un período de cinco años desde el cierre.
El financiamiento tiene una característica relevante: no todo el monto comprometido representará caja nueva para la compañía. Si la operación se completa íntegramente, US$1,825 millones corresponderán a nuevos recursos en efectivo, antes de gastos asociados a la transacción, mientras aproximadamente US$1,575 millones se destinarán a compensar préstamos puente vigentes y sus intereses acumulados.
El cierre está previsto para alrededor del 15 de octubre de 2026, sujeto a la aceptación de la TSX Venture Exchange y al cumplimiento de las demás condiciones aplicables.
Electrum, Paulson y Swiss Capital concentran la mayor parte del financiamiento
Tres inversionistas institucionales que ya mantienen posiciones relevantes en Gabriel Resources —Electrum Global Holdings, Paulson & Co. y Swiss Capital— suscribieron compromisos vinculantes por aproximadamente US$2,97 millones, cifra que incluye la parte correspondiente a la conversión de deuda.
Los cerca de US$430.000 restantes de la colocación se esperan cubrir mediante otros inversionistas elegibles, entre ellos clientes de Swiss Capital.
El precio de C$0,0825 por unidad implica un descuento de 25% respecto de los C$0,11 registrados por la acción en la sesión bursátil inmediatamente anterior al anuncio.
Los warrants incorporados a cada unidad tendrán precisamente un precio de ejercicio de C$0,11 por acción. Su plazo será de cinco años y su ejercicio estará sujeto a un aviso escrito previo de al menos 90 días.
Para determinar el número de unidades, las obligaciones de suscripción estarán denominadas en dólares estadounidenses utilizando un tipo de cambio acordado de US$1 equivalente a C$1,4188.
US$1,575 millones de deuda se convertirán en unidades
Parte central de la transacción está vinculada con la estructura financiera que Gabriel Resources utilizó durante 2026 para mantener sus operaciones.
El 28 de abril, la compañía obtuvo préstamos puente por un total de US$1,5 millones aportados en partes iguales por Electrum y Paulson. Cada inversionista entregó US$750.000 y los créditos devengan una tasa de interés anual de 12%.
Posteriormente, los acuerdos fueron modificados para establecer que el nuevo financiamiento debía completarse a más tardar el 1 de noviembre de 2026.
La solución planteada ahora consiste en cancelar US$1,575 millones entre capital e intereses acumulados mediante su compensación con las obligaciones de suscripción de ambos inversionistas dentro de la nueva colocación.
Para materializar esa operación se emitirán 27.086.182 unidades, divididas en partes iguales: 13.543.091 para Electrum y otras 13.543.091 para Paulson.
Este componente permitirá reducir el endeudamiento de Gabriel Resources, aunque no generará ingresos adicionales de efectivo. Por esa razón, pese a que el tamaño nominal de la colocación alcanza US$3,4 millones, los recursos frescos que efectivamente entrarían a caja llegarían a US$1,825 millones.
Financiamiento apunta al proceso de anulación ante el CIADI
El destino de los recursos refleja el escenario actual de Gabriel Resources. La compañía ya no está concentrada principalmente en avanzar hacia el desarrollo convencional de Roșia Montană, sino en sostener el proceso jurídico derivado de su disputa con el Estado rumano.
Gabriel y su filial Gabriel Resources (Jersey) Limited iniciaron en 2015 un arbitraje internacional contra Rumania ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI), relacionado con sus inversiones en el país europeo.
En marzo de 2024, la mayoría del tribunal arbitral desestimó las reclamaciones presentadas contra Rumania. Posteriormente, Gabriel inició un procedimiento destinado a obtener la anulación de ese laudo, instancia que actualmente constituye el principal foco corporativo de la empresa.
Los nuevos fondos permitirán cubrir capital de trabajo, mantener las operaciones esenciales, financiar la continuidad de esa solicitud de anulación y preservar los activos e intereses que la compañía conserva en Rumania.
El financiamiento, por lo tanto, no está planteado como capital destinado a construcción, expansión productiva o nuevas campañas de exploración, sino principalmente como soporte financiero para la estructura corporativa y jurídica de Gabriel mientras continúa el procedimiento internacional.
Colocación elevará la participación de los principales accionistas
La operación también tendrá efectos relevantes sobre la estructura accionaria de Gabriel Resources.
Si se completa el total de US$3,4 millones, serán emitidas 58.471.757 nuevas acciones ordinarias como parte de las unidades, equivalentes a aproximadamente 17,42% del capital emitido y en circulación inmediatamente después del cierre.
Electrum, Paulson y Swiss Capital ya son accionistas internos de la compañía y, en conjunto, controlan aproximadamente 59,75% de las acciones actualmente en circulación.
Si la colocación se completa y posteriormente fueran ejercidos todos los warrants asociados a ella, la participación combinada de esos tres inversionistas llegaría aproximadamente a 67,95% del capital resultante, bajo el supuesto de que no se ejerzan ni conviertan otros instrumentos existentes.
Considerando al conjunto de personas calificadas actualmente como insiders, estas concentran cerca del 72,87% de las acciones en circulación. Bajo el escenario de cierre completo y ejercicio de todos los nuevos warrants, quienes pasarían a tener esa condición alcanzarían aproximadamente 77,18% del capital emitido.
La participación de accionistas internos convierte tanto la colocación como la compensación de deuda en operaciones entre partes relacionadas bajo la regulación canadiense. La compañía utilizará las exenciones previstas para situaciones de dificultad financiera respecto de determinados requisitos de valoración formal y aprobación de accionistas minoritarios.
Roșia Montană mantiene el foco de Gabriel en Rumania
Gabriel Resources cotiza en la TSX Venture Exchange bajo el símbolo GBU y durante más de dos décadas concentró su actividad en la exploración y desarrollo del proyecto de oro y plata Roșia Montană, en Rumania.
Tras el resultado arbitral de 2024, el eje de la empresa cambió hacia el procedimiento de anulación. Esa situación explica la naturaleza defensiva del nuevo financiamiento: reducir obligaciones financieras inmediatas, asegurar capital de trabajo y mantener los recursos necesarios para continuar el proceso ante el CIADI.
La colocación anunciada en octubre se suma a operaciones de financiamiento realizadas durante los últimos años para sostener esa estrategia. En 2025, Gabriel completó otra colocación privada no intermediada que levantó aproximadamente C$3,9 millones, mediante la emisión de 37,44 millones de unidades.
La nueva operación vuelve a mostrar el peso de los accionistas institucionales existentes en el sostenimiento financiero de la compañía. Su materialización dependerá ahora de las autorizaciones correspondientes y del cierre previsto para mediados de octubre, mientras Gabriel mantiene como prioridad corporativa la disputa jurídica vinculada a sus inversiones mineras en Rumania.
REDIMIN Responde
¿Cuánto dinero ingresará como efectivo nuevo en la colocación privada de Gabriel Resources?
De los US$3,4 millones de la colocación privada, solo US$1.825 millones ingresarán como efectivo nuevo a la compañía.
¿Cuál es el objetivo principal de la colocación privada realizada por Gabriel Resources?
El objetivo principal es reforzar la liquidez, cancelar deuda de corto plazo y financiar la continuidad del proceso de anulación en torno al arbitraje internacional por el proyecto aurífero Roșia Montană en Rumania.
¿Qué porcentaje del capital emitido representarán las nuevas acciones ordinarias emitidas en la colocación?
Las 58.471.757 nuevas acciones ordinarias representarán aproximadamente el 17,42% del capital emitido y en circulación inmediatamente después del cierre de la colocación.
¿Qué porcentaje de las acciones en circulación controlan actualmente Electrum, Paulson y Swiss Capital?
Electrum, Paulson y Swiss Capital controlan aproximadamente el 59,75% de las acciones actualmente en circulación de Gabriel Resources.
¿Qué tipo de financiamiento se está utilizando para cancelar la deuda existente de Gabriel Resources?
La compañía utilizará parte de los US$1.575 millones para cancelar préstamos puente vigentes e intereses acumulados, convirtiendo esa deuda en unidades dentro de la nueva colocación.
