La minera produjo 46.093 onzas de oro equivalente durante el segundo trimestre de 2026 y cerró junio con una posición de caja neta récord de US$310 millones, mientras continúa aumentando la capacidad de la operación Kainantu en Papúa Nueva Guinea.
K92 Mining cerró el segundo trimestre de 2026 con un fuerte aumento de sus resultados financieros y nuevos máximos operacionales en la mina Kainantu, ubicada en la provincia de Eastern Highlands, Papúa Nueva Guinea. La compañía alcanzó ingresos por US$205,2 millones, más del doble que un año antes, y una utilidad neta de US$84,6 millones, mientras avanza en el escalamiento de su expansión Stage 3.
El desempeño financiero estuvo acompañado por una producción trimestral de 46.093 onzas de oro equivalente (AuEq), compuesta por 42.931 onzas de oro, 1,78 millones de libras de cobre y 50.109 onzas de plata. Las ventas alcanzaron 46.682 onzas de oro, 1,81 millones de libras de cobre y 49.004 onzas de plata.
Los resultados reflejan el efecto combinado de mayores volúmenes procesados, el avance del ramp-up minero y un escenario favorable para los metales comercializados por la operación. El precio promedio realizado del oro durante el trimestre alcanzó US$4.493 por onza, frente a US$3.166 por onza en igual período de 2025.
Producción y procesamiento alcanzan nuevos máximos
Uno de los principales indicadores del trimestre fue el volumen procesado. Kainantu trató 225.965 toneladas de mineral, cifra récord y equivalente a un crecimiento de 73% respecto del segundo trimestre de 2025 y de 59% frente a los primeros tres meses de 2026.
La alimentación a planta registró una ley promedio de 6,7 gramos por tonelada de oro equivalente, incluyendo 6,2 g/t de oro, 0,39% de cobre y 8,9 g/t de plata.
Las recuperaciones metalúrgicas se mantuvieron en niveles elevados, con 93,8% para oro y 93,2% para cobre. En el caso del oro, el desempeño superó por noveno trimestre consecutivo el parámetro de recuperación de 92,6% considerado en el estudio de factibilidad actualizado de la operación.
La nueva planta correspondiente a Stage 3, diseñada para procesar 1,2 millones de toneladas anuales, completó su puesta en marcha en diciembre de 2025 y durante el segundo trimestre de 2026 recibió todo el mineral procesado por la compañía.
Caja neta alcanza US$310 millones
El mayor nivel de producción y ventas también fortaleció el balance financiero de K92.
Al cierre de junio, la minera acumulaba US$349,4 millones en efectivo y equivalentes, mientras su posición de caja neta llegó a un récord de US$310 millones. Los ingresos trimestrales aumentaron 113% interanual hasta US$205,2 millones y la utilidad neta avanzó 116%, hasta US$84,6 millones.
El flujo de caja operacional antes de variaciones de capital de trabajo alcanzó US$105,1 millones, mientras el EBITDA llegó a US$140,7 millones, con aumentos de 124% y 136%, respectivamente, respecto del segundo trimestre de 2025.
En costos, K92 registró un costo efectivo de US$859 por onza de oro, neto de créditos por subproductos, y un costo total sostenido —AISC— de US$1.376 por onza. En términos coproducto, el costo efectivo fue de US$1.045 por onza equivalente y el AISC llegó a US$1.529 por onza equivalente.
Stage 3 entra en una fase avanzada
El avance de Stage 3 es relevante para la estrategia de crecimiento de Kainantu. A junio de 2026, 98% del capital de crecimiento asociado a esta expansión ya había sido gastado o comprometido, manteniéndose dentro del presupuesto previsto.
Durante el trimestre continuaron las obras del sistema de relleno en pasta. La planta superficial de filtrado de relaves se encuentra en una etapa avanzada de puesta en marcha húmeda, mientras las instalaciones de mezcla de aglomerante y almacenamiento de torta filtrada avanzan hacia su comisionamiento durante el tercer trimestre.
La planta subterránea de pasta, que permitirá completar el circuito, tiene su puesta en marcha programada para el cuarto trimestre de 2026.
También entró en operación durante junio un segundo pique de transferencia de material de aproximadamente 200 metros de longitud y cinco metros de diámetro, permitiendo separar los circuitos de mineral y estéril y ampliar la capacidad de movimiento desde las áreas Main Mine y Lower Kora.
Un tercer sistema de transferencia ya comenzó su desarrollo y está previsto para el cuarto trimestre.
Desarrollo subterráneo supera requerimiento de Stage 4
La expansión de capacidad también comienza a reflejarse en las métricas subterráneas.
K92 completó 3.326 metros de desarrollo minero durante el segundo trimestre, un máximo trimestral y 35% más que un año antes. Mayo marcó además un récord mensual de 1.150 metros.
El ritmo siguió acelerándose después del cierre del trimestre. Durante julio, la mina alcanzó 1.220 metros de desarrollo, superando tanto el requerimiento de aproximadamente un kilómetro mensual asociado a Stage 3 como los 1,2 kilómetros mensuales previstos para Stage 4.
La cantidad total de material extraído, considerando mineral y estéril, llegó a un récord de 426.012 toneladas durante el trimestre. Parte del aumento provino de la incorporación progresiva de un segundo frente de explotación y de nueva infraestructura para transporte de material.
La expansión de la estación principal de energía también quedó operativa en mayo, elevando su capacidad desde 10,7 MW hasta 15,3 MW, suficiente para cubrir los requerimientos proyectados de Stage 4 y reforzar el respaldo energético de la faena.
Kainantu prepara una nueva escala productiva
La evolución de Kainantu muestra una transición desde una operación de menor escala hacia un complejo subterráneo con mayor capacidad de procesamiento, desarrollo y transporte de mineral.
Las obras de ventilación actualmente en ejecución apuntan a elevar el flujo principal desde aproximadamente 350 m³/s hasta 600 m³/s, con posibilidad de expansión hasta cerca de 700 m³/s. Paralelamente, la empresa está incorporando nuevos cargadores, camiones y mejoras viales para aumentar el movimiento de mineral entre la mina y la planta.
La estrategia incluye además Stage 4, que considera operar dos plantas de procesamiento independientes y ampliar nuevamente el tonelaje minero. Para K92, la posición de caja alcanzada durante el segundo trimestre reduce la presión financiera para ejecutar simultáneamente las expansiones y mantener un programa intensivo de exploración.
La compañía mantiene su guía de producción para 2026 y anticipa una mayor concentración del volumen durante el segundo semestre, apoyada por nuevos frentes de explotación, infraestructura adicional y la continuidad del aumento en las tasas de desarrollo subterráneo.
