La Dirección de Presupuestos elevó su proyección de ingresos mineros para 2026, en un escenario donde el cobre promedio subiría a US$5,46 la libra y compensaría parte de la debilidad de la recaudación no minera.
La tributación de la gran minería privada en Chile registraría un crecimiento real anual de 27,6% en 2026, de acuerdo con el Informe de Finanzas Públicas del primer trimestre publicado por la Dirección de Presupuestos. La estimación está directamente asociada a la revisión al alza del precio esperado del cobre y a un tipo de cambio más depreciado que el previsto en el informe anterior.
Según Dipres, la recaudación de la minería privada alcanzaría $6.999.144 millones en 2026, frente a los $6.275.438 millones estimados previamente en el IFP del cuarto trimestre de 2025. Esto implica una corrección al alza de $723.707 millones, equivalente a 11,5% respecto de la proyección anterior.
El cobre vuelve a sostener los ingresos fiscales
El ajuste se explica principalmente por el nuevo escenario de precios del metal rojo. Hacienda revisó su proyección para el cobre desde US$5,15 a US$5,46 por libra promedio en 2026, en un contexto de mayor volatilidad internacional y demanda vinculada a transición energética, infraestructura eléctrica, inteligencia artificial y gasto en defensa.
Para las cuentas fiscales chilenas, el dato es relevante porque la minería privada vuelve a operar como un estabilizador parcial de ingresos en un año de estrechez presupuestaria. Dipres proyecta que los ingresos totales del Gobierno Central llegarán a $78.814.783 millones en 2026, equivalentes a 21,7% del PIB, con un crecimiento real anual de 4,6%.
La mejora minera, sin embargo, no elimina el deterioro de otros componentes. El informe señala que la tributación del resto de los contribuyentes fue revisada a la baja en $1.903.006 millones, equivalente a una caída de 3,2% frente al cálculo anterior, principalmente por menores expectativas en impuesto a la renta e IVA.
[Imagen] https://www.redimin.cl/wp-content/uploads/2026/05/ShnCx9ykRAlPE4FPXY3hDqR5fWnkbATJ0gRBe624qgu6ubJwuzsJ8uPK4t5qkQbTuJBB_1LhOteFUuggiDAl0AGEQ65fvU5mLeGgex4NitLE8r9RxGI_3Ham98-Or6QH8ewbV_uOkpWMqxamYLppsyW-1KqBemsax_-X5Ux9kYUTMdh4Kv09fyuIr2F6bH1K.jpg
Minería privada y Codelco empujan la recaudación
El informe también proyecta mayores traspasos de Codelco al Fisco. La categoría “Traspasos Codelco”, históricamente denominada “cobre bruto”, subiría a $2.248.531 millones en 2026, con una corrección positiva de 12,9% respecto del IFP previo.
En paralelo, Dipres estima que los ingresos por litio de Corfo llegarían a $835.498 millones, un alza de 43,9% frente a la proyección anterior. En el caso de Codelco, los ingresos asociados al litio comenzarían a materializarse desde 2027, según la actualización de los planes de inversión de la empresa.
Datos clave
Tributación proyectada de la gran minería privada en 2026: $6.999.144 millones.
Crecimiento real anual estimado: 27,6%.
Corrección frente al IFP anterior: +$723.707 millones.
Precio promedio del cobre esperado para 2026: US$5,46 por libra.
Tipo de cambio promedio proyectado: $910 por dólar.
Ingresos totales del Gobierno Central 2026: $78.814.783 millones.
Traspasos Codelco proyectados: $2.248.531 millones.
Ingresos por litio de Corfo proyectados: $835.498 millones.
Qué significa para la minería chilena
El nuevo cálculo confirma la alta sensibilidad fiscal de Chile al ciclo del cobre. En 2025, la tributación de la gran minería privada ya había crecido 47,2% real anual, coherente con un precio promedio del cobre de US$4,51 por libra y con mayores pagos vinculados al royalty minero.
Para 2026, el salto esperado no proviene necesariamente de un aumento de producción. De hecho, Hacienda proyecta un desempeño más débil del PIB minero, con una variación de -2,4%, mientras que el PIB total crecería 2,1%. El efecto fiscal se explica más por precio, tipo de cambio y rentabilidad minera que por expansión física de la producción.
La lectura para la industria es clara: con precios altos, la minería privada gana peso fiscal, pero también queda más expuesta al escrutinio sobre costos, productividad, permisos, royalty y continuidad operacional. En ese escenario, los grandes productores de cobre seguirán siendo observados no solo por su aporte exportador, sino también por su impacto en la caja fiscal y en la capacidad del Estado para financiar gasto público.
Lo que observará el mercado
El principal factor a monitorear será la trayectoria del cobre durante el segundo semestre. Si el precio se mantiene cerca de los niveles previstos por Hacienda, la recaudación minera podría seguir compensando parte de la debilidad de los ingresos no mineros. Si el metal corrige con fuerza, el espacio fiscal volvería a estrecharse.
Para Chile, el informe refuerza una señal conocida pero decisiva: la gran minería privada seguirá siendo una variable central para las finanzas públicas en 2026, justo cuando el país enfrenta mayores exigencias fiscales y una cartera de inversiones mineras que depende de permisos, costos competitivos y estabilidad regulatoria.
