La Fiscalía Nacional Económica (FNE) aprobó sin condiciones la adquisición de control de Compañía Siderúrgica Huachipato por parte de Aceros AZA, según informó el organismo el martes 3 de noviembre de 2026. La decisión permite avanzar en el acuerdo anunciado en junio entre ambas compañías para desarrollar un proyecto siderúrgico en Talcahuano, Región del Biobío.
La operación considera la adquisición del 100% de las acciones de Huachipato por parte de AZA, previa separación de los activos que no forman parte del negocio. El alto horno quedará excluido de la transacción, mientras que Grupo CAP recibirá una participación del 15% en Aceros AZA, con derecho a designar uno de los ocho integrantes de su directorio.
El acuerdo tiene una valorización total de US$484 millones, considerando los activos de ambas empresas. Según las condiciones anunciadas por CAP en junio, el grupo recibirá una contraprestación de US$130 millones, compuesta por US$25 millones en efectivo, una participación accionaria valorizada en US$62,5 millones y otros US$42,5 millones condicionados al cumplimiento de determinados hitos operacionales.
FNE descarta riesgos para la libre competencia
La Fiscalía concluyó que la operación no presenta riesgos suficientes para reducir sustancialmente la competencia en los mercados examinados. Para llegar a esa determinación, evaluó qué ocurriría si la adquisición no se concretaba y descartó que Huachipato pudiera retomar autónomamente la producción de acero o hacerlo mediante una operación alternativa con otro comprador.
Sobre esa base, el organismo descartó riesgos derivados de la coincidencia de actividades entre ambas compañías en la fabricación de alambrón, barras de refuerzo y pernos helicoidales, así como en la distribución de esos productos.
También examinó la producción de perfiles de acero y la relación comercial que podría establecerse entre los productos siderúrgicos de AZA y las actividades de construcción modular de Cintac Modular, perteneciente al grupo CAP. En ambos casos, la autoridad concluyó que no existían antecedentes que justificaran imponer condiciones a la adquisición.
La autorización constituye un avance regulatorio para el proyecto, aunque no implica que la transacción ya esté materializada ni que las instalaciones hayan retomado sus operaciones.
Proyecto contempla recuperar la producción de acero en Huachipato
La asociación considera incorporar 91 hectáreas del complejo industrial, equivalentes a aproximadamente el 20% de su superficie total, junto con una acería, dos laminadores y otras instalaciones estratégicas.
El proyecto busca reemplazar el antiguo modelo de producción basado en mineral de hierro y altos hornos por un sistema que utilice chatarra ferrosa reciclada. La iniciativa forma parte del proceso de reconversión de Huachipato, cuyas operaciones siderúrgicas permanecen suspendidas desde septiembre de 2024.
De acuerdo con el plan presentado por CAP y AZA, el desarrollo se realizaría en dos etapas. La primera contempla utilizar la capacidad de laminación existente en Talcahuano, con una producción estimada de 200 mil toneladas anuales.
En una segunda fase, las empresas evaluarán la construcción de una nueva acería eléctrica, que podría requerir una inversión cercana a US$250 millones. Su materialización dependerá de las condiciones del mercado y de las evaluaciones técnicas y económicas correspondientes.
Además, AZA aportará sus plantas productivas de Colina y Renca, junto con su red nacional de recolección y procesamiento de chatarra, para integrar las operaciones de la futura compañía.
La autorización de la FNE elimina una de las condiciones regulatorias del acuerdo, pero todavía resta completar la reorganización societaria de Huachipato y las demás condiciones establecidas entre las partes. La Fiscalía, por su parte, anunció que publicará el informe detallado de su análisis y la resolución de aprobación una vez preparadas sus versiones públicas.
REDIMIN Responde
¿Qué aprobó la Fiscalía Nacional Económica (FNE) respecto a Compañía Siderúrgica Huachipato?
La FNE aprobó sin condiciones la adquisición de control de Compañía Siderúrgica Huachipato por parte de Aceros AZA.
¿Qué activos quedan excluidos de la transacción entre Aceros AZA y Compañía Siderúrgica Huachipato?
El alto horno quedará excluido de la transacción.
¿Cuál es la participación que recibirá Grupo CAP en Aceros AZA y qué derecho le otorga?
Grupo CAP recibirá una participación del 15% en Aceros AZA, con derecho a designar uno de los ocho integrantes de su directorio.
¿Qué busca el proyecto siderúrgico en Talcahuano?
El proyecto busca recuperar la producción de acero en Huachipato mediante la incorporación de 91 hectáreas del complejo industrial y el uso de chatarra ferrosa reciclada en lugar del antiguo modelo basado en mineral de hierro y altos hornos.
¿Cuáles son las dos etapas del plan presentado por CAP y AZA para el desarrollo del proyecto siderúrgico?
La primera etapa contempla utilizar la capacidad de laminación existente en Talcahuano con una producción estimada de 200 mil toneladas anuales. La segunda etapa evaluará la construcción de una nueva acería eléctrica, que podría requerir una inversión cercana a US$250 millones.
