Márgenes estrechos pese al repunte del mineral de hierro
La industria del acero en China enfrenta una fuerte presión: mientras los precios del mineral de hierro continúan al alza, la demanda de acero muestra debilidad. Según datos de Bloomberg, la relación entre los futuros de barras de refuerzo en Shanghái y los contratos de mineral de hierro en Dalian cayó esta semana a su nivel más bajo desde 2020, un indicador clave que refleja el estrechamiento de los márgenes de las acerías.
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Analistas de Foshan Financial Holdings Futures señalaron que “la débil demanda de productos de acero terminado ha mantenido los precios contenidos, pero los incentivos para que los molinos mantengan la producción siguen siendo altos con márgenes modestos”. Añadieron que se espera que los precios del mineral de hierro superen a los del acero en el corto plazo.
Impacto del sector inmobiliario y la construcción
El debilitamiento de los márgenes refleja los desafíos persistentes de la siderurgia china, aún muy ligada al mercado inmobiliario y a la desaceleración de la construcción, dos de los principales consumidores de barras de refuerzo.
A comienzos de este año, las acerías se beneficiaron de menores costos de materias primas, lo que mejoró temporalmente la rentabilidad. Pero ese alivio ya se revirtió. “Es difícil que los molinos reduzcan los precios de las materias primas”, comentó Han Jing, analista de SDIC Futures. “Ahora se espera que la rentabilidad fluctúe en niveles más bajos”. Si la demanda no se recupera, agregó, la elevada producción de arrabio en China podría descender y, en consecuencia, presionar a la baja al mineral de hierro.
El mineral de hierro sube por riesgos de oferta y reabastecimiento
A pesar de la débil demanda de acero, el mineral de hierro se mantiene firme. Los futuros en Dalian alcanzaron su nivel más alto desde julio, impulsados por preocupaciones sobre posibles interrupciones en la mina Simandou en Guinea y la expectativa de reabastecimiento por parte de las acerías chinas.
En Singapur, los futuros de mineral de hierro retrocedieron un 1,6% hasta US$105,10 por tonelada en la sesión de la tarde, mientras que los contratos en yuanes en Dalian también se debilitaron. En contraste, los futuros de barras de refuerzo en Shanghái extendieron sus caídas por cuarta jornada consecutiva, acercándose a su nivel más bajo desde julio.
