Lundin Mining amplió su línea de crédito revolving no garantizada desde US$1.750 millones hasta US$4.500 millones y extendió su vencimiento hasta el 26 de febrero de 2031, en una señal financiera directa al desarrollo del Proyecto Vicuña, uno de los mayores activos cupríferos en carpeta en Sudamérica. La estructura contempla tramos progresivos sujetos a hitos técnicos y decisiones de inversión, incluyendo la sanción formal de la Etapa 1 del proyecto emplazado en la frontera entre Chile y Argentina. La operación refuerza la capacidad de liquidez de la minera canadiense en un momento en que el mercado del cobre mantiene expectativas estructurales de déficit de oferta.
Según lo informado por la compañía, el acceso inicial será por US$2.250 millones. Posteriormente, el cupo aumentará a US$3.500 millones tras el cumplimiento de condiciones contractuales, y alcanzará el total de US$4.500 millones una vez aprobada la primera fase del Proyecto Vicuña. El financiamiento se estructuró sobre tasa SOFR ajustada más un margen que oscila entre 1,45% y 2,50%, esquema habitual en créditos sindicados de gran minería.
Proyecto Vicuña: eje del crecimiento cuprífero
El Proyecto Vicuña integra los yacimientos Josemaría y Filo del Sol y es desarrollado en asociación con BHP, que participa con el 50% de la propiedad. El activo es considerado uno de los mayores desarrollos de cobre, oro y plata actualmente en evaluación avanzada a nivel global, con inversiones estimadas en miles de millones de dólares.
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Desde la perspectiva chilena, el avance del distrito Vicuña tiene implicancias estratégicas. Su ubicación cordillerana, próxima a la frontera, abre escenarios de integración logística, energética y de servicios con el norte del país, en línea con lo observado en otros desarrollos binacionales. En ese contexto, el mercado ha seguido con atención la evolución del activo, especialmente tras los resultados técnicos que posicionan al distrito entre los proyectos de mayor escala en la región.
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Estructura sindicada y respaldo bancario
La ampliación fue estructurada bajo un esquema sindicado con participación de bancos internacionales y canadienses de primer orden. The Bank of Nova Scotia actuó como agente administrativo, acompañado por ING Capital LLC y Bank of Montreal, entre otras entidades financieras.
La modalidad revolving otorga flexibilidad en la administración de liquidez, permitiendo giros y pagos parciales dentro del plazo comprometido. El contrato modificado será incorporado al perfil corporativo de la compañía en el sistema SEDAR+, conforme a la normativa canadiense de divulgación.
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Disciplina financiera y riesgos asociados
La correlación directa entre avance operacional y acceso al tramo completo del financiamiento introduce un componente de disciplina financiera en el desarrollo del activo. La sanción de la Etapa 1 será el hito clave que habilite el acceso al total comprometido.
El documento contempla advertencias respecto de información prospectiva y riesgos asociados a precios de metales, entorno regulatorio, aprobación de permisos y cumplimiento de covenants financieros. En un escenario donde el cobre mantiene proyecciones estructuralmente alcistas por la transición energética, la capacidad de asegurar financiamiento a largo plazo se convierte en un factor competitivo relevante.
Para Lundin Mining, la señal es clara: el crecimiento en cobre pasa por Vicuña, y el mercado financiero ya comenzó a estructurar el respaldo necesario para su ejecución
